惠誉评级（Fitch Solutions）旗下BMI发布报告，将2025年马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货的平均价格上调至每吨4,320令吉，高于此前预测的4,150令吉/吨。

BMI的展望报告称，此次上调反映了全球最大棕榈油买家印度的进口需求强于预期，对第三季度的棕榈油价格构成支撑。

截至10月27日，BMD近期毛棕榈油合约结算价为4,335令吉/吨。今年迄今的平均价格为4,332令吉/吨。

BMI报告称，印度第三季度的棕榈油进口量环比增长43%，站到印度食用油进口总量的56.9%，高于上一季度的52.4%。棕榈油价格相对豆油和葵花籽油更有价格优势，推动进口需求增长。

但是BMI警告说，自8月份以来，棕榈油和豆油的价差已经缩小。随着豆油竞争力增长，未来几个月印度棕榈油进口步伐可能放慢。

报告补充说，尽管印度的节后需求可能有所放慢，但是棕榈油价格依然具有竞争力，预期将会继续占到印度食用油进口的重要份额。

BMI表示，在国内库存较低以及进口量预期增长11.5%的支持下，印度2025/26年度的棕榈油消费量可能保持强劲。

就全球供需而言，BMI预测2025/26年度全球棕榈油产量将增长1.8%，达到8,010万吨；其中印尼产量将增长3.3%，达到4,750万吨。

2025/26年度全球棕榈油消费预计增长2.5%，达到7,850万吨，这将导致过剩量收窄到160万吨，低于上年的210万吨。

2025/26年度马来西亚棕榈油产量预计增长0.5%，达到1,950万吨，产量将在10月份达到峰值，之后在年底前逐步呈现季节性下滑。

BMI表示，由于产量强劲，而需求逐步放缓 ，可能导致马来西亚棕榈油库存维持高位，直至2026年初。

展望来年，BMI预测2026年棕榈油平均价格回落至4,300令吉/吨，但是长期结构性因素仍将支持棕榈油价格保持高位。

该机构称，主要生产国的产量增长放缓，土地扩张首先，以及可持续发展标准的提高，将导致未来几年里全球棕榈油供应紧张。

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